• Arca Análisis Económico

Final de temporada


A todo efecto práctico junio de 2019 terminó el pasado viernes 29. Y lo hizo como el final de temporada de una serie de streaming que espera continuar el siguiente año: el S&P 500 tuvo el mejor junio desde 1955, una subida de 6,9%, para lograr un acumulado semestral de 17%, lo que lo coloca en la mejor alza del primer semestre del año desde 1997.

El G-20 se reunió en Osaka y los presidentes Xi y Trump tuvieron la oportunidad de limar asperezas en el corto plazo, por lo que las conversaciones sobre el intercambio comercial entre los países que representan continuarán. Sin embargo, mientras el mercado accionario estadounidense refleja en sus precios pronósticos de un tibio crecimiento económico, pero crecimiento al fin, el mercado de bonos oye los cantos de las valquirias de la recesión. Con una Reserva Federal (FED) que duda en recortar o no las tasa de redescuento ya los créditos de la producción de este capítulo se deslizan por la pantalla indicando el final del semestre y el anhelo de la llegada de la nueva temporada.


¿Cómo será el segundo semestre de 2019? ¿Qué harán los precandidatos demócratas a las elecciones presidenciales de noviembre de 2020 en EE.UU.? ¿Qué harán los chinos? ¿Qué pasará con el Brexit? Como verán los lectores, material abunda para escribir el siguiente capítulo, veamos entonces algunas posibles escenas.


Las Ofertas Públicas Iniciales (IPO por sus siglas en inglés) continuarán dando la hora en el segundo semestre de año, por lo que el 2019 pudiera ser el año donde se alcance un nuevo record histórico de colocaciones, cantidad que podría exceder los 90 millardo de dólares del año 2014.

CB Inshight, una plataforma tecnológica que ofrece servicios de procesamiento de datos para la toma de decisiones en el mundo del capital de riesgo, afirma que en la actualidad existen al menos 362 compañías de capital privado, con capitalizaciones superiores a un millardo de dólares, muchas de ellas producto de iniciativas desarrolladas en la última década, que tarde o temprano harán su debut en bolsa. Existe una clara correlación entre el número de IPO y el desempeño del mercado accionario, por lo que nuevas emisiones en lo que resta del 2019 auguran un mercado que puede subir un poco más.


Las negociaciones comerciales con China continuaran por un sendero tortuoso, que dependerá en buena medida del avance en la contienda electoral en EE.UU. Los miembros del mundo político en Washington coincide en la necesidad de controlar la expansión china, particularmente vigilando las relaciones de las empresas tecnológicas; por lo que la segunda mitad del 2019, estará llena de noticias de avances y retrocesos en el dialogo entre las dos economías más importantes del planeta. Y este tema está muy lejos de llegar a su final.


En cuanto al Brexit, todos los ojos están puestos encima del conservador Boris Johnson, el candidato con más chance de ser electo primer ministro británico, y el cual se espera tenga suficiente capital político para destrancar el juego, es decir salir de la Unión Europea (UE) con o sin acuerdo, pero finalmente salir. Según los expertos, ya el mercado accionario refleja en el precio de los activos británicos y la libra el escenario más astringente: salida sin acuerdo. Por lo que una vez ejecutada la medida, podría haber subidas de precios de los activos excesivamente castigados por la incertidumbre.


Inglaterra al salir de la (UE) queda a merced de los tratados de la Organización Mundial del Comercio, la cual ha sufrido duros golpes de la Administración Trump, y en un mundo que muta de la multipolaridad a la transacción dentro de bloques de influencias, tendrá que construir el suyo lejos de sus vecinos continentales.


Aun con todas las nubes en el horizonte, entre las posibles reducciones de tasas de la FED, la propensión del Banco Central Europeo a seguir inyectando dinero barato y el modesto crecimiento de la economía estadounidense, el capítulo del segundo semestre de 2019 podría terminar un S&P 500 ligeramente por encima de los niveles actuales. Un mercado accionario caro para entrar, pero sí aún se está adentro sin grandes incentivos para salir.

0 vistas

"La información, comentarios y análisis de nuestros especialistas tiene un carácter meramente informativo y no constituyen un análisis exhaustivo de las aspectos tratados. La información suministrada no puede ser considerada como una asesoría financiera o de inversión”

© Arca Análisis Económico