Durante años, el excepcionalismo estadounidense hizo de las acciones de EE.UU. la apuesta segura a largo plazo, aprovechando correcciones como oportunidades de compra. Sin embargo, el panorama cambia: grandes inversionistas extranjeros reconsideran su exposición, mientras los pequeños siguen aferrados a viejas recomendaciones.

La aparente indiferencia de los mercados ante noticias relevantes puede explicarse por dos factores: fatiga por crisis, cuando los inversionistas, saturados de shocks, los ignoran o los asimilan sin reaccionar; y desfases temporales, retrasos entre un hecho y su impacto económico.

En abril de 2025, Trump anunció un fuerte régimen arancelario, con aplicación inmediata para China y una pausa de 90 días para otros países. La novedad fue que, a diferencia de crisis anteriores, el dólar se debilitó en vez de fortalecerse, alimentado por posturas en su administración contrarias a un dólar fuerte.

La actualización de Triumph of the Optimists muestra que EE.UU. lideró el mercado accionario del siglo XX y XXI, pasando de un 14 % de la capitalización mundial en 1900 al 64 % en 2024.

El-Erian, presidente del Queens' College de la Universidad de Cambridge, ha mencionado que la economía estadounidense esperaba una recesión en 2023. Sin embargo, el crecimiento económico ha sido del orden del 2% en el semestre reciente y se prevé un desempeño positivo durante el resto del año.